作為國內制糖龍頭企業之一的南寧糖業，2017年已經虧損1.93億元，1月28日，該公司發布公告稱，2018年預虧13.1億元至13.95億元。其中僅第四季度，公司就虧損約6億至7億元。2017到2018榨季，白糖價格同比下跌了將近1000元/噸，到目前，跌勢仍在持續。

到底是什么原因導致甜蜜的制糖業越來越苦了呢？

廣西：成本售價倒掛 制糖企業大面積虧損

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江溟在南寧糖業干了15年的銷售，他介紹說，去年每噸6000元左右的白糖現貨成交價格，已經跌破了很多制糖企業的成本線。而2018到2019新榨季開始以來，價格在去年的基礎上，又繼續大幅下跌。

南寧糖業股份有限公司總經理助理 江溟：今年的平均銷售價，明陽糖廠大概是5200多元/噸，但是成本至少要5600元/噸以上，一噸要虧幾百元左右。

江溟介紹，現在的糖價，已經達到了2016/17榨季以來，成交價的最低點，2016年11月底，經他手的糖價為每噸7260元，之后逐年下跌，2018年初降到每噸6000元，今年初繼續下跌到每噸5200元，跌幅高達26%。售價與成本倒掛，導致制糖企業虧損嚴重。但即便虧錢，糖還是得賣。

南寧糖業股份有限公司總經理助理 江溟：四個月的榨季我要付完農民的甘蔗款。今年銀行貸款比較困難，我們都是便宜賣。我們是心里面滴血，賣多少虧多少。

在糖價一路大幅下跌的同時，制糖企業的成本，變化并不大。唐新陽是南寧糖業明陽糖廠的廠長，他介紹說，成本中一直居高不下的，就是原料甘蔗的價格。目前南寧制糖行業中甘蔗的到場收購價約為每噸560元，而榨出一噸糖平均需要用約9噸甘蔗，僅甘蔗的成本，一噸糖就需要約5040元，而這只占到了榨糖成本的70%-75%。

南寧糖業股份有限公司明陽糖廠廠長 唐新陽：我們的剛性成本都擺在那里，企業的生產經營就很困難，還是屬于虧損的狀態。

成本難降 種甘蔗靠價格支撐面積

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虧損，一度成為廣西制糖企業的普遍現象，一些小型糖廠抵御不住沖擊，新榨季以來一直沒有開工。在制糖企業大面積虧損的情況下，甘蔗的價格為什么遲遲降不下來呢？

種了一輩子甘蔗的梁創洪，正在地里割新一季的甘蔗，今年他種的是良種甘蔗，地頭收購價是520元，這是政府定價，也是他種植成本的反映。

廣西壯族自治區南寧市江南區吳圩鎮壇白村蔗農 梁創洪：現在工價很高了，請一個工人一天要150元、160元，從地里面拉到路邊堆放，每噸都要50元。這個是當然是砍的價格，肥料還不算。

梁創洪介紹，種甘蔗一年下來一畝地只能賺兩三百塊錢，這比當地種植桉樹等產品和外出打工的收入，都低了不少。現在因為在地里穿插著種植西瓜，梁創洪才選擇繼續種下去。

廣西壯族自治區南寧市江南區吳圩鎮壇白村蔗農 梁創洪：甘蔗價格再低下去就不想種了。如果每噸低到450元以下，我就不種了。

近幾年因為甘蔗收購價提升到每噸500多元，國內甘蔗種植面積才小幅增加，由2016/17年度的1760萬畝，增加到2018/19年度的1824萬畝。可即便現在，無甘蔗可榨，也是制糖企業面臨的問題之一，這也直接影響了國內白糖的供應總量。

廣西洋浦南華糖業集團股份有限公司常務副總裁 焦念民：中國食糖國內生產總量大概1000萬噸多，我們的消費量是1500萬噸，缺口在500萬噸，那么這個缺口是靠進口來補充。

每年需要進口500萬噸來補充缺口，使得國內食糖價格，直接受到國際糖價影響。

2017年以來，受全球食糖增產近11%影響，國際原糖主力合約的價格由2017年初的21美分/磅跌到現在的13美分/磅，跌幅達到38%。

而在價格跟隨國際糖價波動的同時，因為規模化、機械化水平低，國內企業居高不下的制糖成本，遠高于國際水平，這也成為近兩年國內糖價格倒掛的主要原因。

廣西洋浦南華糖業集團股份有限公司常務副總裁 焦念民：同樣是亞洲廠商大國泰國，他們的糖料蔗收購價，進廠價是210元，我們大概是它的兩倍多，每噸成本差2000多元。

社會庫存降低 白糖市場交易清淡

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一直以來市場有買漲不買跌的心理，持續下降的白糖價格，也讓白糖貿易市場較為冷清，貿易商庫存也明顯減低。而進入2019年后隨著北半球開榨，市場普遍預期今年糖價下跌的格局將得到改善，糖熊的氛圍也將淡化。

阮少隊做了多年的白糖貿易，新榨季以來，他的交易量比往年同期少了20%，庫存量也降低了很多。

廣西糖好商貿有限公司總經理助理 阮少隊：大概買了三五千噸糖作為庫存，算是比較少了，如果是我們覺得行情好，可能會買兩三萬噸，不會存太長時間，隨買隨賣。

不僅是貿易商隨買隨賣，很多用糖企業也都采取隨用隨采策略，以降低價格下跌帶來的風險。

南寧糖業股份有限公司總經理助理 江溟：以前有某個大的企業一次采購就是一萬噸，現在變成兩三千噸，他肯定是把一萬噸的采購量分成十次來采購，或者是五次來采購。預計同期交易量能少三分之一。

對于后期糖價走勢，分析人士認為，從國際市場來看，2018/19年度全球糖市過剩量在217萬噸，糖市結轉庫存較多，2019年供應過剩依然延續，白糖價格將處于底部區間震蕩的趨勢。

卓創資訊白糖分析師 孫悅：預計全年白糖價格的運行區間在5000-5700元/噸。今年是增產周期的最后一年，而且產量和需求量之間缺口較大，尤其下半年糖廠庫存逐步消耗，需求相對屬于旺季，糖價可能會迎來反彈。