一、 國(guó)際食糖市場(chǎng)情況：

中國(guó)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2007年全年進(jìn)口白糖119萬(wàn)噸，同比減少13%，據(jù)中國(guó)海關(guān)總署網(wǎng)站1月22日消息，中國(guó)海關(guān)總署1月22日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2007年全年進(jìn)口白糖119萬(wàn)噸，同比減少13%，12月白糖進(jìn)口較2006年同期減少73%至44481噸。

道瓊斯消息，據(jù)Fortis投資銀行稱，到2008/09榨季全球食糖市場(chǎng)將從目前的過(guò)剩1100萬(wàn)噸轉(zhuǎn)變?yōu)槿笨?00萬(wàn)噸。在10月份國(guó)際糖業(yè)組織（ISO）也曾提過(guò)糖市供求局勢(shì)的轉(zhuǎn)變。在Fortis的報(bào)告中稱，大量基金買盤注入糖市意味著更多投資者開始認(rèn)可ISO所預(yù)料的市場(chǎng)從過(guò)剩轉(zhuǎn)向缺口的觀點(diǎn)，同時(shí)本榨季巨大的過(guò)剩量也將逐漸被耗掉。根據(jù)預(yù)計(jì)，全球消費(fèi)量以每年2.3%的速度增長(zhǎng)，在2008年4月-2009年3月的榨季年度中，巴西酒精的消費(fèi)量也將增加20%。

路透社報(bào)道，國(guó)際糖業(yè)分析機(jī)構(gòu)Czarnikow分析師稱，預(yù)計(jì)今年全球的食糖增長(zhǎng)率達(dá)到2%--3%,略低于去年3.2%的水平。其中新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家如中國(guó)以及中東和非洲的富油國(guó)的需求量增長(zhǎng)較為強(qiáng)勁。該分析師表示，由于中國(guó)居民飲食結(jié)構(gòu)的改變以及收入的增加，估計(jì)今年中國(guó)食糖需求將出現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。而非洲和中東富油國(guó)如蘇丹的食糖需求可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。此外，他還預(yù)測(cè)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并不會(huì)對(duì)食糖需求產(chǎn)生大的影響。

二、 各產(chǎn)糖國(guó)最新情況：

烏克蘭：

道瓊斯莫斯科消息，據(jù)烏克蘭糖協(xié)（Ukrtsukor）本周二公布的數(shù)據(jù)顯示，由于國(guó)內(nèi)糖價(jià)下跌，從而導(dǎo)致甜菜種植面積的減少，2007年烏克蘭的甜菜糖產(chǎn)量?jī)H達(dá)到186萬(wàn)噸，比去年下降了28.3%。

泰國(guó)：

道瓊斯曼谷消息，據(jù)泰國(guó)貿(mào)易商本周二說(shuō)，由于來(lái)泰國(guó)糖市上采購(gòu)白糖的商家較少，本周二泰國(guó)白糖的升水有所下調(diào)，而原糖升水保持穩(wěn)定。

阿根廷：

美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周二稱，受冬季惡劣天氣條件的影響，2007/08榨季阿根廷的食糖產(chǎn)量?jī)H達(dá)到216萬(wàn)噸，比原來(lái)預(yù)期的產(chǎn)量減少了15-18%。由于國(guó)內(nèi)對(duì)于食糖的需求繼續(xù)增加，本榨季阿根廷的食糖出口量只有36萬(wàn)噸。

印度：

道瓊斯新德里消息，據(jù)印度農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)Sharad Pawar本周三表示，由于部分省份食糖單產(chǎn)量下降，2007/08榨季印度的食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)將從上榨季的2800萬(wàn)噸下調(diào)至2600萬(wàn)噸。

據(jù)印度政府官員透露，周五阿拉巴德高等法院作出裁決，決定中止執(zhí)行此前烏塔爾-普拉得什邦政府出臺(tái)的06-07制糖年的甘蔗收購(gòu)價(jià)指導(dǎo)價(jià)。

南非：

據(jù)南非食糖協(xié)會(huì)一官員稱，雖然大家都在盡量把砍收的甘蔗運(yùn)到糖廠里，但是降雨一直影響到甘蔗的砍收工作。按照預(yù)計(jì)，在今年2月底結(jié)束的榨季工作當(dāng)中，預(yù)計(jì)產(chǎn)糖227萬(wàn)噸，減幅為1.7%。而在今年12月份的時(shí)候，該糖協(xié)曾把產(chǎn)量的預(yù)測(cè)減少了3.3%，達(dá)到231萬(wàn)噸的水平。

墨西哥：

道瓊斯墨西哥城消息，墨西哥全國(guó)食糖和酒精商會(huì)本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2008年1月12日，2007/08榨季墨西哥已產(chǎn)半精煉級(jí)食糖76.6574萬(wàn)噸，低于上榨季同期91.1052萬(wàn)噸的產(chǎn)量。新榨季墨西哥第12周累計(jì)產(chǎn)糖22.2684噸，低于上周17.7575萬(wàn)噸的產(chǎn)量。截止1月12日，全國(guó)有48家糖廠開機(jī)制糖，上榨季同期開榨的糖廠有51家。按照美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)計(jì)，2007/08榨季墨西哥的食糖產(chǎn)量將從去年的563.3萬(wàn)噸增加到570萬(wàn)噸的水平。

印度尼西亞：

2008年1月22日路透社雅加達(dá)消息，印度尼西亞農(nóng)業(yè)部種植司司長(zhǎng)阿馬德-曼格加-巴拉尼本周一表示，由于政府推廣種植新品種甘蔗，加上糖廠添置新的制糖設(shè)備，估計(jì)2009年度印度尼西亞的食糖產(chǎn)量將達(dá)到330萬(wàn)噸的水平。按照印度尼西亞政府的預(yù)測(cè)，估計(jì)2008年度印度尼西亞的食糖產(chǎn)量將從2007年度的240萬(wàn)噸增至260-280萬(wàn)噸。巴拉尼表示，政府不僅希望擴(kuò)大甘蔗種植面積，而且希望擴(kuò)大新品種甘蔗的種植量，另外，目前爪哇地區(qū)部分糖廠為提高生產(chǎn)力已開始淘汰陳舊的制糖設(shè)備。印度尼西亞國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的白糖主要供居民消費(fèi)，但國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量還不足以滿足全國(guó)2.20億人的食糖消費(fèi)需求。印度尼西亞是東南亞最大的食糖進(jìn)口國(guó)，根據(jù)印度尼西亞農(nóng)業(yè)部掌握的情況，估計(jì)2008年印度尼西亞的甘蔗種植面積將增長(zhǎng)3%，從2007年的419,718公頃增至432,354公頃（約合107萬(wàn)英畝）。 往年印度尼西亞不僅進(jìn)口工業(yè)用糖，還進(jìn)口居民用糖，其主要從泰國(guó)和澳大利亞兩國(guó)進(jìn)口所需的食糖。數(shù)據(jù)顯示，2007年印度尼西亞共進(jìn)口了45萬(wàn)噸居民用白糖，為填充國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存，今年印度尼西亞還打算進(jìn)口11萬(wàn)噸白糖。

三、 期貨市場(chǎng)最新情況：

在國(guó)際市場(chǎng)沉寂半年后，一月國(guó)際原糖市場(chǎng)波動(dòng)異常劇烈，三月合約從月初的10.62美分上行到月中的12.9美分，隨后在回調(diào)至11.5美分后在11.5-12.5美分區(qū)間內(nèi)震蕩。而市場(chǎng)一月里的變化更多地來(lái)自于宏觀面的影響，而不是基本面。美國(guó)次貸危機(jī)并沒(méi)有如大家預(yù)料地結(jié)束，反而有惡化的趨勢(shì)。花旗，美林，瑞銀銀行報(bào)表體現(xiàn)出了大幅虧損，法興銀行又報(bào)出了49億歐元的欺詐案，美國(guó)住房銷售量繼續(xù)下降，道瓊斯指數(shù)大跌1600點(diǎn)，種種消息讓各界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度。盡管美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息75點(diǎn)，隨后又在月底例會(huì)上再降50點(diǎn)，但市場(chǎng)心態(tài)很難在短期內(nèi)恢復(fù)。在這種情況下，對(duì)沖基金，指數(shù)基金會(huì)更多地在商品市場(chǎng)上投入以回避美元風(fēng)險(xiǎn)。

從持倉(cāng)上看，1月15日，投機(jī)商凈多持倉(cāng)達(dá)到110,889手，與12月15日的57,000手相比翻了一倍，指數(shù)基金的凈多持倉(cāng)也有12月的310,000手上升到341,006手，這也解釋了為什么在隨后一周內(nèi)原糖價(jià)格如此強(qiáng)勢(shì)。FLUXO公司在一月中旬由于持倉(cāng)過(guò)大，受到ICE市場(chǎng)警告，并采取一系列措施限制該公司交易，這一舉動(dòng)成為了市場(chǎng)爆發(fā)的導(dǎo)火索，消息公布當(dāng)日，原糖市場(chǎng)波動(dòng)幅度超過(guò)1美分。在此后，F(xiàn)LUXO不得不平掉部分空頭和期權(quán)頭寸。盡管三月合約在過(guò)去兩周內(nèi)持倉(cāng)有所減少，但仍然巨大，隨著交割日的臨近，原糖市場(chǎng)波動(dòng)幅度仍然會(huì)很大。

從基本面上看，印度政府不停的發(fā)布減產(chǎn)公告，產(chǎn)量從最初的3100萬(wàn)噸下調(diào)到2600萬(wàn)噸，而市場(chǎng)基本認(rèn)定了印度產(chǎn)量減產(chǎn)到2700萬(wàn)噸附近這一事實(shí)，從心理上對(duì)市場(chǎng)有了一定支撐，盡管印度國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依然遠(yuǎn)大于消費(fèi)量。墨西哥已生產(chǎn)食糖124.62萬(wàn)噸，相對(duì)去年同期增加0.6%，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量從去年的563萬(wàn)噸增至570萬(wàn)噸。俄羅斯關(guān)稅由于國(guó)際原糖價(jià)格的上漲有往下調(diào)至140美元/噸。受高糖價(jià)的刺激，亞洲地區(qū)08/09面積在預(yù)期減少情況下有所改變。